第一個 ETF 於 30 年前推出並徹底改變了投資

30 年前，第一隻交易所交易基金的推出預示著投資的新紀元。 現在，該行業正在為大眾帶來異國情調的交易策略。

追踪美國基準股指的 SPDR S&P 500 ETF Trust 首次讓投資者能夠通過一隻公開交易的股票買賣數百股股票。

SPDR ETF 和隨後的基金推廣了簡單跟隨市場的想法，這種策略被稱為被動投資。

今天，有追踪數十種資產類別、行業和投資主題的 ETF。 與傳統共同基金相比，這些基金因其低廉的費用和有利的稅收結構而受到青睞。 即使在熊市中，它們的受歡迎程度仍在繼續增長。

2 個用於存儲的 WARREN BUFFETT ETFS

當 SPDR 基金於 1993 年 1 月 22 日啟動時，很少有人能夠預測到它的影響。

“當時這不是一個轉折點，但現在很難想像沒有 ETF 的投資，”VettaFi 的行業資深人士兼研究總監 Todd Rosenbluth 說。 “整整一代投資者都只想著使用 ETF 來獲得多元化的敞口。 他們打開了以前難以進入的市場。”

該行業正在迅速擴展，包括主動管理和更奇特的投資產品，如槓桿和反向基金。 支持者表示，一系列廉價的投資選擇有助於使投資民主化。 其他人則指出，利用槓桿放大收益和損失的高風險 ETF 的快速增長，對缺乏經驗的投資者的潛在影響敲響了警鐘。

多年來，ETF 已經超過共同基金，傳統的廣泛投資選擇仍然受到 401(k) 退休計劃的青睞。 這一趨勢在 2022 年加速。根據 Morningstar Direct 的數據，美國 ETF 在 2022 年獲得了近 6000 億美元的淨收入，僅與 2021 年創紀錄的流入量持平。 投資者從共同基金撤資近 1 萬億美元。 這標誌著所追踪基金之間現金流量的最大差距。

當然，ETF 不會很快超越共同基金。 截至 2022 年底，ETF 擁有 6.5 萬億美元的資產，而共同基金則為 16.3 萬億美元。 SPDR ETF 以其股票代碼 SPY 而聞名，它仍然是最大的 ETF，是一個擁有約 3700 億美元資產的龐然大物。

大多數 ETF 類似於指數跟踪共同基金，具有幾個關鍵優勢。 ETF 可以在整個交易日買賣，不像共同基金，後者每天在收市時定價一次。

也許最重要的是，他們的費用要低得多。 根據投資公司協會的數據，2021 年指數股票 ETF 的平均費用率為 0.16%，即每 10,000 美元共同基金每年 16 美元，而股票基金的平均費用率為 0.47%。

SPY 背後的資金管理公司 State Street Global Advisors 的 SPDR 研究主管 Matthew Bartolini 表示，去年的市場拋售可能提醒投資者重新評估他們的投資組合，從而促使人們進一步採用 ETF。

Bartolini 先生說：“如果你有表現不佳且收費高昂的活躍經理人，並且你正在繳納資本利得稅，那將會讓人們離開公司。”

單一股票 ETFS 是個好主意嗎？

經濟低迷給了精明的投資者一個收集稅收損失的機會——出售基金以彌補損失並出於稅收目的將其註銷。 一種流行的稅收損失收回策略是出售共同基金並迅速購買持有量相似的 ETF。 這種被稱為包裝互換的做法允許投資者在保持投資的同時實現稅收損失。

ETF 的另一個增長動力是主動策略和其他新產品的出現。 據晨星稱，到 2022 年，被動策略仍將佔 ETF 市場的 95%。 但在推出的 431 只 ETF 中，一半以上是主動策略，羅森布魯斯先生說。 主動型基金去年佔 ETF 總流入量的 15%，達到近 1000 億美元，創下了主動型策略的記錄。

流行的主動型 ETF 包括 Cathie Wood 的 ARK Innovation，這是一隻投資於“顛覆性”公司的主動型基金，主要是技術領域的無利可圖公司。 該基金的股票在大流行期間大幅上漲，是散戶投資者的最愛，但在 2022 年暴跌了 67%。

然而，儘管業績不佳，投資者仍繼續將資金投入ARK。 個人投資者對其他投機性 ETF 產品（包括槓桿基金）也表現出了類似的興趣，並引發了人們對該行業是否讓個人過於容易進行高風險押注的擔憂。

例如，8 月推出的 Direxion Daily TSLA Bear 1x Shares ETF 旨在提供特斯拉公司股票的準確反向表現。 State Street 的 Bartolini 先生表示，ETF 是第一個基於單一股票的 ETF。 這是 ETF 的最新例子，它提供了廣泛的交易類型，曾經是為機構投資者或高淨值投資者保留的，可以接觸華爾街交易員。

單擊此處獲取 FOX 商業應用程序

FactSet 全球基金研究主管伊麗莎白·卡什納 (Elisabeth Kashner) 表示：“我希望使用槓桿基金的投資者真正做好了功課，了解與這些產品相關的風險。”