頂線

由於美聯儲加息目標經濟部門以抑制需求和抑制價格上漲，上個月通脹率創下自 1 月以來的最低水平——這對消費者來說是一個潛在的有希望的跡象，因為官員們正在衡量何時停止激進的緊縮行動。

重要事實

消費者價格年率上漲 7.7%，低於 9 月份 8.2% 後經濟學家預期的 7.9% 峰值。

根據美國勞工部周四公佈的數據，物價月環比表現也好於預期，較 9 月上漲 0.4%，而經濟學家的預測為 0.6%。

在電子郵件評論中，第一公民銀行經濟學家菲利普諾伊哈特稱該報告為“好消息”，但指出通脹“仍處於歷史高位”，並補充說美聯儲正在進一步調整貨幣政策收緊“直到明確通脹處於持續高位”下跌趨勢;下降趨勢。” ; 儘管 10 月份的年通脹率是自 1 月份以來的最小增幅，但仍幾乎是美聯儲 2% 的歷史目標的四倍。

Bankrate 的首席金融分析師格雷格·麥克布賴德 (Greg McBride) 表示：“如果這是一種改善，那麼我們就把門檻定得很低。”他補充說，價格上漲的“普遍性”“仍然存在問題”，並表明消費者需要商品和服務——即住房食品和能源——“仍然看到大幅和穩定的增長”。

政府表示，雖然二手車、服裝和機票的價格在過去一個月有所下降，但由於汽油和食品價格也上漲，住房（或租金）價格對整體通脹的上漲貢獻了一半以上。

關鍵報價

麥克布賴德說：“通貨膨脹比預期持續的時間要長得多，我們還沒有看到某種連勝。” “關於通貨膨脹的額外報告。 . . 在未來幾天以及 12 月美聯儲會議之前的另一份 CPI 報告中，有足夠的機會進一步令人失望。”

關鍵背景

隨著通脹在 3 月份觸及 40 年高位，美聯儲開始加息，但由於股價持續上漲以及對央行加息速度太慢的批評，人們對即將到來的加息步伐和深度的預期並不高時間長了，就變得更加咄咄逼人。 通過抑制消費者需求來抑制通脹的加息已經傷害了房地產和股票市場：標準普爾指數今年下跌了 22%，現房銷售下降了 20% 以上。 然而，就業市場和企業盈利總體上保持彈性——證明美聯儲采取積極的政策來對抗通脹是合理的，儘管部分經濟體已經在苦苦掙扎。

需要注意什麼

美聯儲今年只有一次政策會議，於 12 月 5 日結束。 儘管美聯儲主席鮑威爾在 7 月上次加息後主張收緊步伐放緩，但政策制定者在 8 月和 9 月 CPI 報告均超預期上漲後改變了基調，這表明央行仍需採取更多措施抑制物價上漲。 高盛預測，美聯儲明年將加息至 5% 的峰值利率——與美聯儲 9 月份發布的 4.9% 預測相形見絀，遠高於 12 月份的預測，後者規定的最高利率為 3.1%。

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