本周密切關注美聯儲的投資者應保持警惕，因為通脹將繼續打擊他們的資產。 預期利率上升半個點或四分之三點可能會導致市場出現重大波動。

聯邦公開市場委員會（FOMC）在周二和周三開會。 儘管美聯儲盡了最大努力，但通脹仍處於 40 年高位並繼續上升。

消費者價格指數為 8.2%，上一次是 1982 年 1 月的水平。 供應鏈中斷、俄羅斯入侵烏克蘭以及美國消費者藉貸和支出接近創紀錄水平的持續壓力使美聯儲難以控制通脹。 我預計美聯儲將在 11 月會議期間加息 50 至 75 個基點。

重要的是，通脹對美聯儲來說是一個更大的挑戰，因為通脹是全球性的； 英國央行、歐洲央行和加拿大央行等主要央行也紛紛加息，收效甚微。 英國和歐元區的通貨膨脹率超過 10%，加拿大接近 7%。

儘管晨星和摩根大通的分析師已宣布，他們預計通脹壓力將在 2023 年緩解，但投資者應對通脹將如何繼續影響其投資保持警惕。 明年通脹可能下降的原因是，許多國家的經濟衰退迫在眉睫。 當前的通貨膨脹將導致消費者和企業都減少支出，不幸的是，這將導致國內生產總值（GDP）下降。 如果出現嚴重衰退，這也將壓低企業股價。

通脹壓力不僅傷害了消費者，還推高了企業借貸成本。 面對更高的借貸成本，公司繼續為消費者提高價格。 此外，我預計公司將開始減少支付給投資者的股息。 不幸的是，在可預見的未來，這是一個糟糕的螺旋式增長，我預計股市將出現大幅波動。

只要美聯儲無法控制通脹，我預計投資者將繼續定期出售股票並湧向美國國債和投資級債券作為避風港。 將受到特別影響的股票是那些槓桿率很高的公司，銀行監管機構通常將其描述為欠利息、稅項、折舊及攤銷前利潤 (EBITDA) 的六倍。 除非美聯儲能夠控制通脹，否則槓桿公司將發現越來越難以償還現有債務，如果他們能夠讓貸方提供更多貸款，公司將不得不支付的利率將會更高。

隨處可見，有充足的數據和市場信號表明，槓桿貸款和高收益（低於投資級別）市場越來越受到困擾。 惠譽評級上週發布的月度美國槓桿貸款違約洞察研究顯示，市場關注度最高的槓桿貸款總額從 9 月的 2013 億美元上升 13% 至 2280 億美元； 這是自大流行爆發以來的最大單月增幅。 惠譽評級的其他面臨風險的發行人名單顯示“絕大多數新進入者，41%的新進入者受技術驅動，23%的醫療保健/製藥，17%的建築/材料和9%的銀行/金融。 思傑系統CTXS
 Inc.、Quest Software Inc. 和 Ivanti Software 是列入“其他風險市場”名單的重要技術發行商。 自 22 年第一季度末以來，市場擔憂的總數增加了 39%，是自 2020 年以來的最高水平。

惠譽評級公司槓桿融資高級主管 Eric Rosenthal 表示，“最令人擔憂的市場關注總額從 9 月份的 296 億美元躍升至 340 億美元。 博士生保健公司六六六
 Inc. 完成了僅 48% 的無擔保債務的不良債務掉期，由於仍有可能在 2023 年提交申請，因此成為榜首的新成員。 在 Serta Simmons Bedding LLC 的領導下，近 30% 的頂級發行人擁有定期貸款（按數量計 19%）在 YE 2023 之前到期。 ColourOz MidCo 和 infoGROUP Inc. 由於即將到期，因此在 10 月從第 2 級上升。” 絕大多數槓桿貸款和高收益債券在 BB 和 B 範圍內。 預計更多公司將被降級，或者在最壞的情況下會違約，這將使投資者準備在短期內出售債券和股票。